Главная Публикации
16:12 19/07/2016 SK

Уоренн Баффет: золото в глухой обороне

Золото сумело оттолкнуться от первого из двух обозначенных в предыдущем материале уровней поддержки, однако непрекращающаяся борьба между краткосрочными спекулянтами, активно сворачивающими лонги, и позиционными инвесторами, напротив, использующими коррекцию для покупок, сигнализирует о том, что откат еще не закончен. 

Хедж-фонды сократили нетто-лонги по драгметаллу на срочном рынке впервые за шесть недель. Показатель упал до 271529 контрактов по итогам недели к 12 июля, хотя пятидневной ранее достигал максимальной отметки с 2006-го.


Динамика нетто-позиций хедж-фондов


 
Источник: Bloomberg.

Коррекция по  XAU/USD продолжилась после выхода в свет сильных цифр по розничным продажам за июнь, которые увеличили вероятность того, что ВВП США во 2-м квартале ускорит рост, и заставили фьючерсы CME повысить шансы продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС в 2016-м до 43%. Последняя статистика по Штатам порадовала, что позволило индексу экономических сюрпризов от Citigroup вырасти до максимальных отметок с августа 2014-го и одновременно увеличило шансы на скорое повышение доходности казначейских облигаций США, что является негативным фактором для золота.

Динамика индекса экономических сюрпризов и доходности американских облигаций

Источник:  Citigroup.

Драгметалл чутко реагирует на реальные ставки долгового рынка США, поэтому стабильность американской инфляции на фоне роста доходности оказывает на него давление. Это быстро почувствовали поклонники продуктов ETF: за последнюю неделю инвесторы изъяли из SPDR Gold Share около $793 млн, что является худшей динамикой с ноября.

Динамика потоков капитала, связанных с SPDR Gold Shares


Источник: Bloomberg.

На мой взгляд, в краткосрочной перспективе коррекция по золоту может продолжиться, однако она вряд ли изменит формирующийся «бычий» тренд. Драгметалл чутко реагирует на изменение волатильности финансовых рынков и связанную с ней неопределенность. Эйфория по поводу незначительно влияния Brexit на экономику еврозоны и США до сих пор не прошла, что отражается на росте фондовых индексов. Тем не менее последствия выхода Британии из ЕС наверняка еще проявятся в будущем. 

Усиление неопределенности относительно экономических перспектив заставляет домохозяйства сокращать потребление и инвестиции, что отражается на ВВП. В первую очередь это касается еврозоны, однако у Штатов есть свой фактор риска — президентские выборы.

По моему мнению, замедление экономики еврозоны во 2-3-м кварталах и ВВП США в июле-декабре, потеря восходящего импульса индексом доллара и инфляцией, а также падение реальных ставок американского долгового рынка вернут интерес инвесторов к золоту. В связи с этим рекомендую использовать падение котировок XAU/USD к отметкам $1305 и $1286 за унцию для открытия длинных позиций. 

Лонги, сформированные от уровня $1325, следует хеджировать в преддверии публикации макроэкономической статистики по Штатам, которая способна укрепить гринбек и оказать давление на драгметалл. 


Другие Публикации

16 / 09 / 2016 2017: Ожидать ли реванша рубля

Нынешняя экономическая ситуация в стране характеризуется некоторой нестабильностью. Уже довольно длительный период наблюдается постепенное...

14 / 09 / 2016 Как стать успешным трейдером

Скорей всего вы читали много историй успешных людей и задумывались над тем, как они стали таковыми. Вы смотрите на одни и те же графики,...

Аналитика

24 / 07 / 2017 Мнение дилетанта в вопросах инвестиций

Сегодня интернет дает реальную возможность зарабатывать на валютном рынке Форекс. Любой желающий из любой точки планеты, где есть выход в интернет, имеет возможность торговать валютой. Более того, даже не надо разбираться в работе рынка, вникать в суть трейдинга, углублять знания в области финансов и экономики, ведь есть возможность инвестировать деньги в ПАММ-счета на рынке Форекс, чтобы получать пассивный доход.

31 / 07 / 2016 Теневую экономику долой из РФ

Владимир Путин жестко призвал вывести 30 миллионов россиян из теневой экономики. Эту цифру ранее называл институт общественных наук (ИОН) РАНХиГС. По мнению президента, в разрастании теневого сектора виноваты «полицейские, прокуроры и налоги», которые заставляют граждан уходить в подполье.

24 / 07 / 2016 Акции Microsoft прибавили в цене после квартального отчета

Результаты финансово-хозяйственной деятельности североамериканской корпорации в очередной раз превзошли прогнозируемые аналитиками значения, а ее доходы продолжают демонстрировать стабильный рост на протяжении последних нескольких кварталов.

21 / 07 / 2016 Тюльпановая лихорадка: 25 лет возврата

В наши дни Голландия известна как страна тюльпанов. Но так было не всегда. До конца XVI века про эти цветы в Европе не знали почти ничего. Тюльпаны привезли из Турции в 1593 году.

Спецпредложения рынка

Диона – инженерные системы Консалтинг и проектирование Поставка оборудования КИПиА Сборка щитов автоматики и управления Строительно-монтажные работы на сайте (495) 719-90-32
Игрушки которые развивают конструкторы, наборы для творчества, настольные игры и другие развивающие игрушки! Доставка игрушек осуществляется по всей России. от 300 рублей 8 (495) 517-30-42
английский на уровне

Информационное деловое издание в области финансов, экономики, бизнеса, специализирующееся на инсайдерской информации, помогающей в принятии бизнес решений. Экономические новости, интервью и публикации от успешных бизнесменов, аналитика событий экономического характера.

читать далее